2月5日，A股将迎来农历蛇年的首个交游日。

　　春节长假期间，中国东说念主工智能初创公司深度求索（DeepSeek）“旺盛级”崛起，激发好意思股科技股巨震，英伟达一度大跌攀扯好意思股，而中国钞票以及贵金属价钱弘扬活跃。与此同期，港股市集在2月3日至4日的交游中弘扬隆起，恒生科技指数强势领涨。在此布景下，机构遍及对节后A股“开门红”行情抱有期待，并觉得春季躁动有望延续。

　　投资主题方面，回顾A股市集比年历次AI行情，大齐是由干系爆款诈欺落地而催化的。举例2023年ChatGPT的“横空出世”、2024年头OpenAI发布文生视频大模子Sora。因此，在市集东说念主士看来，本次DeepSeek或再度激发干系见解弘扬活跃，AI有望成为节后最强干线之一。

　　长假期间中国钞票弘扬亮眼

　　回顾春节长假期间的音尘面，中国干系钞票以及贵金属钞票弘扬亮眼，而好意思股走势贫窭重重，以DeepSeek等为代表的中国东说念主工智能大模子对好意思股科技股变成较大冲击。

　　兴业证券暗示，在DeepSeek、阿里Qwen2.5-Max等国产大模子亮眼弘扬的带动下，AI干系中概股受到资金追捧。KraneShares金瑞中证中国互联网ETF当地时分1月30日单日获资金流入1.05亿好意思元，创2024年10月3日以来最大单日流入额。

　　与此同期，好意思股震撼。当地时分1月27日，中国大模子DeepSeek发布激发市集对好意思股芯片巨头的估值担忧，好意思股全体跌幅较大。不外，跟着后续科技巨头财报超预期以及好意思国经济韧性较强，好意思股重拾升势。另一方面，受欧洲央行降息提振，欧洲股市全体弘扬较好。

　　此外，受好意思联储货币战略偏鹰等多弥留素影响，好意思元好意思债弘扬偏强。巨额商品中，避险厚谊升温鼓舞贵金属弘扬亮眼，国际金价邻接创下历史新高。春节长假期间，现货黄金价钱破损2800好意思元/盎司，盘中最高一度涉及2830.57好意思元/盎司。

　　春季躁动行情或干预加快期

　　瞻望2月，中信证券暗示，中国钞票将迎来重估，春季躁动行情或干预加快阶段。最初，从大势层面看，外部风险扰动在4月前有望干预稳固期，春季躁动时分窗口愈加明晰，国产AI重估将成为弥留厚谊催化要素。其次，从市集流动性层面看，股票行情中永恒资金入市程度和机制值得不竭保养。

　　国金证券相似觉得，此前公布的宏不雅数据泄露国内经济看护旯旮向好趋势，这将扶持春季躁动行情。后续跟着中永恒增量资金入市，市集有用流动性抓续改善，春季躁动行情或干预加快期。

　　东吴证券暗示，从季节效应看，2月A股处于事迹的真空期，同期新的战略预期启动慢慢发酵。流动性改善、活跃资金兴起，带动市集风险偏好提高，2月成为春季作念多的黄金窗口期。历史上，A股2月单月上升概率及涨幅均处于突出位置：近20年交游中，2月上升概率达76%，平均及中位数涨幅差异为4.3%和3.2%，不管是胜率还是涨幅齐突出其他月份。

　　东吴证券还指示称，本年春季躁动的独特性在于，市集此前所担忧的国际不细目性要素或已阶段性落地。

　　东说念主工智能有望成节后最强干线之一

　　春节长假期间最为火爆的投资主题，即是围绕国产AI大模子DeepSeek伸开的一系列探究。

　　中信证券判断，短期内A股有望迎来一波作风显耀的高波动行情，在此期间，占优的行业主要聚焦在DeepSeek带来的国产AI催化和互联网平台公司的重估上。提议投资者要点保养国产先进制程和算力等标的，如端侧AI硬件改良，以及物理AI时刻熟谙经由中带动的机器东说念主以及智能驾驶。

　　申万宏源证券分析觉得，DeepSeek为A股市集提供了新的主题陈迹，春节后干系见解有望快速演绎，国内AI产业链、AI诈欺板块将受益，而英伟达产业链短期会有一定弯曲压力。

　　具体来看，申万宏源证券觉得：最初，DeepSeek在查考技艺的革新优化妥当AI产业发展标的，中国AI产业投资契机的大家保养度提高，这可能是短期A股相对大家股市弥留的逾额收益起首。其次，专用AI芯片（ASIC芯片）的浸透程度可能加快，AI诈欺的发展相似有望加快。临了，DeepSeek激发的短期结构性冲击客不雅存在，或对英伟达产业链形成扰动。

　　华泰证券暗示散户如何加杠杆买股票，大家成本市集的短期波动性可能上升，但中国钞票弘扬或仍有扶持。该机构觉得，往常几年压制中国钞票估值的“尾部风险”正在逐步缓解，与此同期，DeepSeek的得胜指示市集：中国民营企业仍具较强活力和创造性，工业4.0期间，中国在时刻前沿拓展、新时刻诈欺、新市集的建立仍具有广袤的远景。

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