凭借60.26%的收益率，鹏华碳中庸主题A成为公募一季度功绩冠军。季报清晰，较上期而言，鹏华碳中庸主题A、C鸿沟离别增长超13倍、8倍。

　　从鸿沟来看，除了鹏华沪深港新兴成长A外，闫想倩旗下其余家具不同份额鸿沟均有增长。除了“冠军基”鸿沟增长显耀，鹏华科技驱动发起式A、C鸿沟一季度离别增长超0.55倍、68.66倍。

　　较客岁年末，除了鹏华新动力汽车仅相易一股，闫想倩旗下其余家具本年一季度大调十大重仓股。其中，鹏华科技驱动发起式一季度相易了9只重仓股，仅保留东山精密一股；鹏华沪深港新兴成长、鹏华碳中庸主题、鹏华转变畴昔搀杂（LOF），各有7只、6只、5只十大重仓股出现变动。

　　经梳理，震裕科技、汉威科技同期新进鹏华沪深港新兴成长、鹏华碳中庸主题、鹏华科技驱动发起式十大重仓股；中卤莽德新进鹏华沪深港新兴成长、鹏华新动力汽车、鹏华碳中庸主题十大重仓股；安培龙、繁盛科技新进鹏华沪深港新兴成长、鹏华科技驱动发起式十大重仓股；五洲新春、中科蓝讯新进鹏华转变畴昔搀杂（LOF）、鹏华科技驱动发起式十大重仓股；繁盛科技新进鹏华沪深港新兴成长、鹏华科技驱动发起式。

　　较客岁年末，鹏华沪深港新兴成长、鹏华科技驱动发起式港股建树比例减少，而鹏华碳中庸主题、鹏华转变畴昔搀杂（LOF）港股建树比例增多。

　　预测二季度及全年，闫想倩臆想天下关税升级还会为汽车及零部件公司带来压力，但国内层见叠出的爆款车型，电动化、无东谈主驾驶、东谈主形机器东谈主等畴昔发展趋势越来越显著，科技与 AI 发展的标的不变，无东谈主驾驶渗入率越来越高。她默示，将抓续对工夫升级及合适科技发展趋势的标的进行建树。对处于底部区域的新动力主产业链，也保管看好。

　　跟着国外经济数据下行，关税预期升温，大盘压力较大。闫想倩觉得下降是契机，待市集消化关税预期之后，科技成长为干线的慢牛终将转头，国内金钱在天下相对性价比与上风仍将进一步被招供。她还谈及，互联网巨头像当年涌入互联网造车相同，纷纷涌入东谈主形机器东谈主领域。如之前预期，2025 年将成为具身智能发展元年。

　　闫想倩旗下多只家具大调重仓股

　　猖狂一季度末，鹏华沪深港新兴成长A、C鸿沟离别是6.33亿元、5.16亿元，较上期离别减少23.72%，增多11.40%；鹏华新动力汽车A、C鸿沟离别是15.36亿元、3.54亿元，较上期离别增多14.63%、21.34%；鹏华转变畴昔（LOF）鸿沟23.80亿元，较上期增多9.39%；鹏华碳中庸主题A、C鸿沟离别为25.61亿元、83.36亿元，较上期离别增多1371.65%、868.67%；鹏华科技驱动发起式A、C鸿沟离别是0.16亿元、0.05亿元，较上期离别增多55.08%、6866.45%。

　　不错看到，除了鹏华沪深港新兴成长A鸿沟较上期减少，其余家具不同份额鸿沟均有增长。其中，鹏华碳中庸主题、鹏华科技驱动发起式增幅最为显耀。

　　猖狂一季度末，鹏华沪深港新兴成长前十大重仓股按序为：双林股份、震裕科技、繁盛科技、斯菱股份、中卤莽德、安培龙、五洲新春、华辰装备、中坚科技、汉威科技，抓仓占比统共49.20%；较上季度末，该家具十大重仓股变更了7只，震裕科技、繁盛科技、中卤莽德、安培龙、华辰装备、中坚科技、汉威科技新进其中，禾望电气、北特科技、绿的谐波、鸣志电器、江淮汽车、天赐材料、金雷股份退出。

　　猖狂一季度末，鹏华新动力汽车前十大重仓股按序为：双林股份、富临精工、拓普集团、中卤莽德、北特科技、天奈科技、湖南裕能、天赐材料、尚太科技、纳科诺尔、抓仓占比统共39.05%。较上季度末，该家具十大重仓股仅变动一股，中卤莽德新进其中，五洲新春退出。

　　猖狂一季度末，鹏华碳中庸主题前十大重仓股按序为：双林股份、中卤莽德、五洲新春、震裕科技、华辰装备、汉威科技、捷昌驱动、中坚科技、兆威机电、绿的谐波，抓仓占比统共44.06%。较上季度末，该家具十大重仓股中变动6只个股，中卤莽德、震裕科技、华辰装备、汉威科技、捷昌驱动、绿的谐波新进其中，北特科技、禾川科技、步科股份、肇民科技、斯菱股份、贝斯特退出。

　　猖狂一季度末，鹏华转变畴昔搀杂（LOF）十大重仓股按序为：东山精密、移远通讯、五洲新春、恒玄科技、寒武纪-U、博士眼镜、中科蓝讯、歌尔股份、中芯国际、兆威机电，抓仓占比统共39.69%。较上季度末，该家具十大重仓股变更了5只，移远通讯、五洲新春、中科蓝讯、中芯国际、兆威机电新进其中，淳中科技、金山云、北特科技、沃尔核材、海光信息退出。

　　猖狂一季度末。鹏华科技驱动发起式十大重仓股按序为：华辰装备、翔楼新材、繁盛科技、双林股份、东山精密、中科蓝讯、五洲新春、汉威科技、安培龙、震裕科技，抓仓占比统共52.59%。较上季度末，除了东山精密，该家具其余9只重仓股均发生变动。

　　具体来看华辰装备、翔楼新材、繁盛科技、双林股份、中科蓝讯、五洲新春、汉威科技、安培龙、震裕科技，股票行情一季度新进该家具十大重仓股，兆易转变、博创科技、歌尔股份、领益智造、中芯国际、金山云、罗博特科、富临精工退出该行列。

　　据一季报梳理，鹏华沪深港新兴成长、鹏华新动力汽车、鹏华转变畴昔搀杂（LOF）、鹏华碳中庸主题、鹏华科技驱动发起式，投资港股的公允价值离别为751.24万元、39.53万元、2.54亿元、2669.88万元、108.48万元，占净值比离别为0.65%、0.02%、10.68%、0.25%、5.05%。猖狂客岁年末，这5只家具投资港股对应公允价值占净值比离别为2.03%、0.02%、6.76%、0.01%、6.46%。

　　中始终依然看好新动力产业链

　　闫想倩谈及，以前一直投资的光伏与锂电等新动力产业链，短期最大的挑战与风险还在于地缘政事与动力安全，好意思国高关税税率下，光伏新动力出口型的制造业行业进一步靠近需求受限，盈利空间压缩的压力。中始终依然看好，行业经验了清爽3年的价钱和供给端出清，基本面与盈利自在触底，需求依然抓续增多，畴昔盈利与估值皆有晋起飞间。

　　她觉得，2025年动力转型处于爆发期，电动汽车基本普及（国内渗入率进步50%），可再纯真力不息加快增长。臆想2025年天下光伏、风电装机冲突 5000GW，中国征象装机总量达发电总装机的40%以上。储能与电网升级，氢能与碳捕捉工夫发展，钢铁、化工等领域碳试点利用扩大，臆意料2030年，新动力需求仍将已毕年均 20%傍边复合增长。

　　中国亦然天下最大制造国，制造业升级是高质料发展的要道，智能制造、工夫转变升级是低碳发展的进击旅途。制造业+东谈主工智能，低碳+东谈主工智能，新式工业化相关的新工夫、新方法、新材料等皆蕴含投资契机。

　　互联网造车销量不息超预期，无东谈主驾驶趋势愈加受到招供。造车雇主们直播、上两会，电动车与智驾成为刻下奢侈弱环境下的亮点，亦然东谈主东谈主吟唱的国货崛起家具。闫想倩还指出，汽车及零部件企业在一季度最大的变化还在于纷纷布局机器东谈主赛谈，尤其是小鹏、Tesla、华为、小米等，这是一个 AI 科技与制造业蚁集的新赛谈。

　　跟着中国制造与 AI 快速发展，具身智能在畴昔几年将晋升各制造业行业分娩后果，大幅裁汰制形成本。但目下仍处于从 0 到 1 的起步阶段，空间纷乱却也还有很长的路要走，将抓续热诚行业基本面与工夫发展。

　　另外，闫想倩谈谈，春节后Deepseek逆袭天下，带来科技与AI板块高潮，尤其国内算力大厂成本开支野心纷纷上修，AI 及大模子利用快速鼓动，在科技股指导下，市集迎来一轮春季躁动行情。全年来看，天下 AI 科技周期共振，2025年也曾国内算力基础举止放量，AI 利用运行落地的一年。

　　但她也提到，本年好意思股科技巨头抓续下降，一季度国外算力龙头股价下降 20%，GB200 等新家具上市时点屡次推迟，H20 订单不精深，好意思国对天下加关税预期升温一鼎盈配资，市集豪情回落。短期基本面与出口担忧更多出当今，科技领域英伟达 AI 相关个股，以及低估值基本面肃穆的苹果产链，大部分皆是出口主导，关税税率对出口相关企业盈利影响较大，不细则性增多。但 AI 科技周期仍在，国内科技信心越来越强，加大科技发展是高质料发展的必由之路。咱们依然看好国内为主的AI相关算力、AI利用，具身智能、自主可控相关的信创及半导体等契机。

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